TheФлоатно стъкло Пазарът преживява възстановяване на рентабилността през 2024 г
Силният икономически растеж и процъфтяващата строителна индустрия в Китай доведоха до устойчив растеж в търсенето на флоат стъкло през последните години. През 2024 г., възползвайки се от политическата подкрепа и пазарното търсене, се очаква рентабилността на индустрията за флоат стъкло да се възстанови, като компаниите увеличат своите инвестиционни усилия, за да инжектират нова жизненост на пазара.
I. Преглед наФлоатно стъклоПазар през 2024 г
Според съответните данни размерът на световния пазар за архитектурно прозрачно флоат стъкло през 2024 г. е около 120 милиарда юана, от които размерът на китайския пазар е около 60 милиарда юана, което представлява 50% от световния пазарен дял. През последните години търсенето на флоат стъкло в Китай е силно, с темп на растеж, по-висок от средния за света. Възползвайки се от подкрепата на вътрешната политика и пазарното търсене, рентабилността нафлоат стъклоиндустрията се възстанови.
[ Разширяването на маржа води до значително подобрение на рентабилността за 2H23
ДВ Стъклена чаша постигна нетна печалба от 5,37 милиарда юана през 2023 г., което е ръст от 4,6% на годишна база; 2H23 постигна нетна печалба от 3,22 милиарда юана, което е ръст от 77% на годишна база/50% на тримесечна база. Ускореното разширяване на маржа на бизнеса с флоат стъкло беше основната причина за значителното подобрение на рентабилността през 2H23. Очакваме, че индустрията за флоат стъкло може да се изправи пред повече предизвикателства както от страна на предлагането, така и от страна на търсенето през 2024 г., с натиск върху свиването на маржа на компанията. Понижаваме нашата прогноза за печалба на акция за 2024-25 г. с 23%/28% до 1,34/1,36 хонконгски долара, прогнозирайки EPS за 2026 г. от 1,42 хонконгски долара и понижаваме нашата целева цена с 14,8% до 13,38 хонконгски долара, въз основа на 10x Средно P/E за 2024 г., в съответствие със средното от 2005 г. От 1 юли 2023 г. акциите на компанията са паднали с 34%, изоставайки от HSCEI с около 22%, отразявайки очакванията за нарастващи предизвикателства в търсенето и предлагането в индустрията. Благодарение на ефектите от мащаба, финото управление и диференцираното предимство на продуктите за дълбока обработка, ние вярваме, че конкурентоспособността на компанията в индустрията е стабилна и се очаква да се радва на по-добра рентабилност от конкурентите си.]
2. Политическа подкрепа за подпомагане на възстановяването на индустрията
През последните години китайското правителство увеличи своята политическа подкрепа за енергоспестяване и намаляване на емисиите в строителната индустрия, като стимулира трансформацията и модернизацията на строителната индустрия. Като важна част от строителната индустрия търсенето на пазара на флоат стъкло също се е увеличило. Освен това правителството издаде серия от индустриални политики за насърчаване на предприятията да увеличат инвестициите си в научноизследователска и развойна дейност, да подобрят качеството и производителността на продуктите, осигурявайки добра среда за развитие на предприятията за флоат стъкло.
3. Пазарното търсене стимулира растежа на индустрията
С ускоряването на урбанизацията и процъфтяващото инфраструктурно строителство в Китай, приложението на флоатното стъкло в областта на архитектурата, декорацията и домакинските продукти става все по-обширно. През 2024 г. търсенето на флоат стъкло в Китай ще продължи да бъде силно, предоставяйки добри възможности за развитие на предприятията. Според статистиката търсенето на флоат стъкло в Китай се очаква да нарасне с около 10% през 2024 г. и перспективите на индустрията са добри.
4. Предприятията увеличават инвестициите, азКонкуренцията в индустрията е жестока
Изправени пред нарастващото търсене на пазара, предприятията за флоат стъкло са увеличили инвестиционните усилия за подобряване на производствения капацитет и качеството на продуктите. Според информацията, общата инвестиция в индустрията за флоат стъкло в Китай през 2024 г. надхвърли 10 милиарда юана, осигурявайки силна подкрепа за развитието на предприятията. Въпреки това, тъй като пазарната конкуренция се засилва, ценовата конкуренция между предприятията става все по-ожесточена и някои предприятия започват да се стремят да подобрят своята конкурентоспособност чрез технологични иновации и продуктова диференциация.
5. Предизвикателствата и възможностите съществуват едновременно в индустрията
Въпреки възстановяването на печалбата на пазара на флоат стъкло, индустрията все още е изправена пред определени предизвикателства. Първо, затягането на политиките за опазване на околната среда изисква предприятията да инвестират повече средства в контрола на замърсяването по време на производството, увеличавайки производствените разходи. Второ, тъй като пазарната конкуренция се засилва, предприятията трябва непрекъснато да подобряват качеството и производителността на продуктите, за да отговорят на пазарното търсене. В допълнение, индустрията също има проблем с излишния капацитет, който се нуждае от съвместните усилия на правителството и предприятията за укрепване на макроконтрола и оптимизиране на структурата на капацитета.
Възможностите и предизвикателствата обаче съществуват едновременно и индустрията за флоат стъкло е изправена пред натиск, като същевременно открива нови възможности за развитие. С трансформацията и модернизацията на китайската строителна индустрия, зелените сгради, енергоспестяването и намаляването на емисиите ще се превърнат в нови пазарни точки на растеж за предприятията от флоат стъкло. В същото време предприятията могат да се откроят в пазарната конкуренция чрез технологични иновации и продуктова диференциация и да постигнат устойчиво развитие.
Заключение:
В бъдеще, тъй като икономиката и обществото на Китай продължават да се развиват, търсенето на флоат стъкло в строителната индустрия ще продължи да расте. Предприятията за флоат стъкло трябва да увеличат инвестициите в технологични иновации и продуктови изследвания и разработки, за да подобрят качеството и производителността на продуктите, за да отговорят на пазарното търсене. В същото време предприятията трябва активно да отговарят на предизвикателствата на екологичните политики, да засилят енергоспестяването и намаляването на емисиите и да повишат цялостната конкурентоспособност на индустрията. Със съвместните усилия на правителството, предприятията и пазара, китайската индустрия за флоат стъкло със сигурност ще постави началото на по-ярка перспектива за развитие.
